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8.22 结构性牛市已经拉开序幕

发表时间:2019-08-22

今年以来股市经历了一轮过山车,股民的心情也从4月份的高涨跌落到8月份的低潮,如果我们回眸历史,可以发现几乎没有一家机构在年头可以猜得到年尾的行情,因为这中间的过程太复杂,我们经常沉浸于当下,而忘记了初心,我们的心情随着股市起起落落,导致经常在股市高涨时忘记了风险,在股市已经跌入低谷时反而谨小慎微。

有很多投资者问,为什么中国股市10几年来都一直在2000——3000点徘徊,其实根本原因是中国股市的涨跌大多与政策有关,从08年到今年,中国的GDP一直处于下行周期,中间产生的几轮牛市基本都与货币政策放水有关,水涨船高、水落船低,牛市来了后牛鬼蛇神一起出动,几乎没有股票不涨,垃圾股也飞上天,熊市来了后一地鸡毛,几乎没什么股票能幸免。但是当下,中国股市的走势已经不能单纯的从货币政策来判断,我们现在所知道的负面因素,例如中国经济下行、贸易摩擦因素、海外环境复杂等等,都是众所皆知的事情,很多人忽视了严重悲观后可能产生的超预期,以及股市结构自身的变化。
美股从09年到今年走了11年牛市,如果我们把美股看一遍的话,会发现也并非所有股票都在涨,美国为什么能长期走牛?除了本身经济好以外,从股市自身来说,是纳斯达克、道琼斯或者标普500的成分股在涨,微软、亚马逊、脸谱都是50倍以上的涨幅,这些公司所在的行业都代表当今世界发展的趋势,而很多垃圾股是一路下跌,甚至每年有几百家公司退市,好的公司涨,垃圾的公司退市,股市自然就水到渠成的涨起来了。
中国股市正在美股和港股化,自从去年退市制度严格以后,那些以前受追捧的垃圾股已经风光不在,这导致股市看起来分化很大,其实这就是未来的常态。此外,很多投资者经常以上证指数来判断股市的强弱,其实这个指数已经严重失真,上证指数的权重股以银行、保险、石油石化等股票为主,中国未来的转型是靠科技,而不是靠这些行业,并且这些股票在上市的时候就是大市值股票,不可能像很多科技股一样出现爆发式增长,除非货币大放水或者中国经济出现趋势性扭转,不然在水位一定的情况下,不会涨起来。
未来的牛市是什么样子的?是优质公司的牛市,是代表未来转型方向的牛市,其实我们可以发现,今年下半年以来趋势性上涨的股票,基本都是业绩增长的公司,炒题材的现象已经越来越少,或者炒作的周期越来越短,随着外资流入的越来越多,这种现象会越发明显,长线资金全部涌向了业绩不断改善的公司。
4月份7月份,资金绝大部分在白酒、食品饮料等行业抱团,因为当时的市场环境不确定,科技类的公司业绩无法证伪,二季度报开始后,很多科技类公司的业绩得到确认,资金开始逐步转入科技类公司,近几天经常有一些股票莫名其妙的跌停,实际就是因为资金从老的抱团股转向的抱团股导致。
并不是所有的股票都涨才叫牛市,趋势向上的股票一定有原因。